2026年2月6日，資本市場(chǎng)對(duì)全球科技企業(yè)的AI巨額投入心生顧慮。
比如，騰訊因 AI 重投入、業(yè)績(jī)短期承壓、外資持股比例高，雖然元寶和千問都有亮眼表現(xiàn)，但股價(jià)近期持續(xù)走跌。
昨日，英偉達(dá)CEO黃仁勛的一番重磅表態(tài)，為市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針。
受其言論提振，英偉達(dá)當(dāng)日股價(jià)大漲7.79%，市值單日激增3288億美元，折合人民幣約22815億元，最終收于185.27美元，盤中股價(jià)沖高至187美元，探底174.6美元，迎來市值的大幅躍升。
黃仁勛的此次發(fā)聲，恰逢Meta、微軟、Alphabet和亞馬遜四大科技巨頭集中發(fā)布財(cái)報(bào)之后。
據(jù)披露，這四家企業(yè)2026年的資本支出合計(jì)有望突破6600億美元，而其中絕大部分資金，都將用于采購(gòu)英偉達(dá)的算力芯片，這也正是資本市場(chǎng)對(duì)AI支出持觀望態(tài)度的核心原因。
針對(duì)市場(chǎng)的普遍擔(dān)憂，黃仁勛態(tài)度鮮明且篤定。他表示，當(dāng)下的人類正置身于“有史以來規(guī)模最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”浪潮之中，而背后的核心驅(qū)動(dòng)力，正是人工智能對(duì)“萬物計(jì)算”模式的徹底重塑。他尤為強(qiáng)調(diào)，2025年是人工智能行業(yè)的關(guān)鍵拐點(diǎn)，這一技術(shù)自此完成了從“趣味探索”到“實(shí)用落地”的跨越，正式邁入商業(yè)價(jià)值加速釋放的新階段。
算力的稀缺性，也正與企業(yè)的商業(yè)收益緊密掛鉤，成為AI行業(yè)發(fā)展的核心抓手。黃仁勛舉例稱，像Anthropic、OpenAI這類頭部AI企業(yè)，倘若算力規(guī)模能實(shí)現(xiàn)翻倍，營(yíng)收有望迎來四倍的增長(zhǎng)，算力的重要性不言而喻。面對(duì)“6600億美元的AI支出是否合理”的直接追問，他更是一字一句給出肯定答案：這筆投入，既合理，且可持續(xù)。
在黃仁勛看來，AI巨額投入的合理性，核心在于科技企業(yè)的現(xiàn)金流將隨AI技術(shù)的落地持續(xù)攀升。他直言，全球科技行業(yè)正迎來“有史以來最大的軟件機(jī)會(huì)”，未來的軟件將徹底突破傳統(tǒng)框架，迎來全新變革。它們不再是Excel這類單純的工具載體，而是能自主運(yùn)用工具的智能體；也不再是預(yù)先編譯好的固定程序，而是能通過實(shí)時(shí)運(yùn)算輸出多元成果的智能系統(tǒng)。
這一觀點(diǎn)，也在頭部科技企業(yè)的實(shí)踐中得到了充分印證。Meta正將原本基于CPU的推薦系統(tǒng)，全面升級(jí)為生成式AI與智能體驅(qū)動(dòng)的全新系統(tǒng)，企業(yè)收入也隨之實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；亞馬遜云服務(wù)依托英偉達(dá)芯片與AI技術(shù)，優(yōu)化商品推薦邏輯，讓服務(wù)更貼合用戶需求；微軟則將AI深度融入企業(yè)級(jí)軟件產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品體驗(yàn)與商業(yè)價(jià)值的雙重升級(jí)。正是親眼見證了AI落地帶來的實(shí)際價(jià)值，這些科技巨頭才愿意在算力基建領(lǐng)域大手筆布局。
同時(shí)，黃仁勛也點(diǎn)出，算力設(shè)施的投資與傳統(tǒng)的“造橋修路”有著本質(zhì)區(qū)別。傳統(tǒng)基建落成后，可長(zhǎng)期投入使用，而算力設(shè)施有著其獨(dú)特的生命周期：前期需要耗時(shí)7至8年完成基礎(chǔ)設(shè)施的搭建，后續(xù)每5到7年便需要完成一次設(shè)備更新。待基建階段完成后，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入設(shè)備持續(xù)迭代、小幅新增的穩(wěn)定發(fā)展階段。
對(duì)于AI行業(yè)的未來投入，黃仁勛給出了清晰的判斷：只要消費(fèi)者愿意為人工智能的產(chǎn)品與服務(wù)買單，AI企業(yè)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的商業(yè)盈利，整個(gè)行業(yè)便會(huì)持續(xù)加碼布局，以“加倍、再加倍、再加倍”的姿態(tài)，不斷投入到算力基建與技術(shù)研發(fā)之中。而這股持續(xù)的投入潮，也將持續(xù)推動(dòng)全球算力基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與升級(jí)，讓AI的商業(yè)價(jià)值持續(xù)釋放。
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